期貨交易中如何設計盈虧比?

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知友提問:怎樣設計大盈虧比交易方法?歡迎高手指教,我交易很久,就是走不到盈利的境界,請知友幫忙,謝謝!


01 關于盈虧比的理解


嚴格來講,我認為盈虧比主要不是靠設計出來的,而是取決于交易機會本身的稀缺性,越是稀缺的機會,盈虧比自然而然就大一些,越是頻繁的機會,盈虧比自然而然就小一些。


比如,10 年一次的機會帶來的盈虧比肯定比 1 年一次的機會盈虧比大,1 年一次的機會盈虧比又要比 1 周一次機會的盈虧比,1 周一次機會的盈虧比又比 1 小時一次機會的盈虧比大。


所以,機會出現的越稀有,這種交易機會自身的盈虧比往往就越大,不需要你人為去設計;相反,機會出現的越頻繁,這種交易機會自身的盈虧比就越小,這也是為什么到最后炒單看重的是勝率,而不是盈虧比。


所以,如果你是做炒單,基本上不用盈虧比,主要看你重你的勝率,當然我本人并不建議炒單;如果你是做價值投資,從底部做多某個長期被低估的品種,那基本上也不需要設計盈虧比,控制好倉位,等待價值回歸就可以了;如果你是做中短期的波段的話,可能需要設計一下自己的盈虧比,當然這主要是從技術分析的角度來設計的。


02 波段交易如何設計盈虧比


大多數時候,我們做波段交易的時候,基本上都是帶著止損單的,所以,我們首先要解決的問題是入場位置以及止損位置。


入場選擇主要看三點:趨勢(T)、位置(L)、信號(S),這是 PA 交易中經常使用的 TLS 法則。簡單來說,什么時候做多呢?最好是選擇上漲趨勢(T),然后在上漲趨勢什么時候入場呢?最好是在支撐位附近(L),那什么時候入場呢?最好是出現明顯的上漲信號(S),所以當同時滿足 TLS 時,你去做多,交易勝率往往是比較高的。


解決了入場之后,其次要解決的一個問題就是止損位置的設置,繼續以做多為例,止損位置通常有兩種設置方法,一種是基于單個入場信號(S)設置止損位置,把止損位置放在入場信號的最低點稍微往下一點點,不過這種還是容易被掃止損;另一種是把止損設置在支撐位(L)以下,基于 L 的止損比基于 S 的止損距離大一些,不過安全性更好。


以做多為例,知道了入場位置 Entry,設置了止損位置 SL,那么這筆交易的單位風險 R=Entry-SL,而盈虧比就是預期收益/風險,現在風險我們確定好了,接下來就是去尋找預期的目標利潤。


基于相同的原理,我們去尋找目標利潤,比如你在支撐位附近,基于某個信號入場做多,確定了風險 R 之后,你再去尋找如果價格從這里開始反彈上漲,未來的阻力位在哪里,入場位置和阻力位置之間的距離,就是你的目標利潤空間。


如果目標利潤 P 和單位風險 R 之比,即 P/R 小于 1 的話,那么顯然這筆交易是不值得參與的。一般情況下,我們至少要參與 P/R 大于等于 2 的交易。


如果發現未來阻力位距離入場位置比較遠,那么這個時候不要做固定盈虧比的交易,而是采取讓利潤奔跑的模式,賺到 2R 的時候,將止損線移動到盈虧不平衡線,賺到 3R 的時候,將止損移到 1R 那里鎖定利潤,賺到 4R 的時候,將止損移動到 2R 那里鎖定利潤,依次類推。


這是最基本的通過技術分析去設計盈虧比的方法,主要是基于入場位置、支撐位、阻力位三者之間的距離關系來確定交易盈虧比。


當然,在實際交易過程中,有時候行情反轉未必發生在支撐位或阻力位,而是隨著一個反向信號的出現,價格就開始反轉了。所以我們的目標利潤雖然是基于支撐位或者阻力位與入場位置的距離設置的,但如果在持倉過程中出現一個非常明顯的反向信號,也可以作為靈活出場的信號。


這些信號可以是各種你熟悉的,勝率比較高的信號。我不喜歡新的東西,我認為越是古老的東西越有效,它可以存在這么長時間,經歷過時間的洗禮必定是有它的價值和道理,所以不必搞那些復雜的新的信號,可以用一些古老的簡單的信號。


比如,pin bar,inside bar,fakey,2K 反轉,頂分型底分型等等,不必使用太多信號,一兩個信號使用熟練就可以了。這就像讀書一樣,讀兩本書帶來的價值往往不如把一本書讀兩遍的意義大。

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