旺能環境,真的能旺嗎?

很省股票 67 0

閱讀提示:本文并非薦股,據此操作風險自負。小杜在此鄭重提醒:做任何投資決策前,請三思而后行。


先說說股息率模式。兩個典型的觀點,其實并不是正宗的股息率模式:一是股息率模式只是為了安全;二是股息率模式可以全倉持有農行


第一種觀點,是一些技術分析受傷人士,或激情交易掉坑人士的選擇——既然干不了大事,還是保命要緊,就拿著高股息率股票吃吃股息吧。


但是別忘了,股息率模式除了安全之外還要追求收益的。張延昆老師真的總結得很好:持股守息,等待過激。不僅要“守”,還要“激”。但有些人第一關就過不了,正所謂“守股比守寡還難”,所以就不用談第二關了。


但是我們來股市的目的是第二關:在市場過激時獲取超額收益。或者說,超越平庸水平的收益、超越無風險利率的收益。沒有“過激”的前景,是不值得“守息”的。守息是策略,是隱忍,是臥薪嘗膽、志存高遠。換句俗話說,是吃著碗里的,想著鍋里的。做股票要有這種“理想”,熊市時吃股息賺股份,牛市時兌現為超額利潤。


第二種觀點,則是股息率模式中的押寶派,或保守型人士中的莽撞派的選擇——既然股息率模式安全,那就挑一只我喜歡的重倉持有就行了,有錢就補,一路相隨。持這種想法的人會重倉甚至全倉一只股票,比如農行。


這兩天銀行地產漲得好,但農行可不怎么樣。不要誤會,小杜并非不看好農行,因為它也是股票清單中的黃標好股。小杜只是不贊成把整個賬戶都買成農行而已。


股息率模式六大原則中有一條是“分散投資原則”,這并不是隨意為之,而是確保模式達到預期收益的重要原則之一。體現在倉位上就是:單只股票不超10%、單個行業不超20%。


有人認為:我買的是高股息率股票,而且估值極低,利潤穩定、分紅穩定,就不要那么教條地分倉了。但是,小杜想提醒你的是:天有不測風云(各種“雷”),股有熱點更替(可能幾年里都輪不到銀行爆發)。地里只種土豆,總比不上土豆地瓜南瓜黃瓜啥都種點,哪怕一種遭了病害,另一種還有收成,而且隨著季節變換,每一季都有點瓜果蔬菜可以吃。分倉的優勢也在這里:東方不亮西方亮,所以你總能保持淡定。


都知道,賺大錢要拿得住股票,做波段貌似聰明伶俐身手敏捷,其實真正的行情來了也就能喝到一口湯,剪斷的繩子再結起來,一定沒有整根繩子長。分倉就是幫助大家拿穩股票的絕招,或者麻藥。即使組合中有一只股票跌停了,由于它所占比例小,或者由于其他多只股票都在上漲,你心里可能就對下跌者毫無感覺,這就是麻醉了。這很有好處。因為你不必焦慮。然而當你全倉農行時,一個跌停可是比截肢還疼啊,注意力全在這里,給一噸麻藥也不管用,你必須得心慌——這是本能,咱們遠古的祖先就靠這樣的危機感活下來——說不慌那都是假的。


所以,友情提醒一下,有些同學在學股息率模式的時候走偏了。現在更正還來得及。


但今天重點要談的是祖魯法則中的一只個股:旺能環境(祖魯法則股票清單20只股票之一)。


祖魯法則的股票,大部分都是高波動率的,對于適應了股息率模式的伙伴們來說,可能一時難以接受。在小杜推出祖魯法則20只清單后第一個交易日,旺能環境就示威般地暴跌6.46%,打臉得很。然后第二天又大漲6.57%,差不多收回失地。如果沒有堅定的信念,是無法對這種波動處之泰然的。


祖魯法則有兩個要點:相對強度+低PEG。在這兩個方面,旺能環境都是完美達標的。在我給出的清單中,它的年相對強度是12.07%,月相對強度是3.13%,有點剛剛開始強于大盤、風物長宜放眼量的味道。而PEG值是0.54,相當優秀——為什么這么說呢?因為0.54的PEG值暗含了一層意思,即它未來12個月的業績增速是25.94%,而未來12個月的PE值只有14.01。


我們做成長股(祖魯法則為成長股而設計),最怕的是什么?戴維斯雙殺!來看看旺能環境身上發生雙殺的概率高不高?25.94%的增速,并不是一個非常高的增速,所以突然大幅降速的風險也不很大。退一步說,就算增速突然大幅下滑,變成20%、18%、16%,會引發戴維斯雙殺嗎,會導致PE暴跌嗎?也不太可能!因為14.01倍的PE本來就重心很低,離地面很近,就算增速跌到14%,支撐14.01倍的PE也沒有太大問題。這就是旺能環境內在的安全性。


如果有人說,14.01倍的PE就不能跌到7倍嗎?農業銀行的動態PE還只有5倍呢!如果要這樣問,小杜也是無話可說,但是可以推薦你去理杏仁查一查歷史數據,看看旺能環境最不濟能跌到多低的PE。


旺能環境,真的能旺嗎? 股票資訊 第1張


歷史數據告訴我們,旺能環境最低PE是12.01倍,發生在2006年,當時的前復權價格是2.82元(現價16.21元)。上圖是其歷史PE和前復權價格圖。大家可以自己估量一下,這只股票的PE創歷史新低的概率有多大?


根據《祖魯法則》原著,除了相對強度和低PEG外,現金流也是一個重要的考量因素。在這方面,旺能環境同樣算得上優秀。請看它2013年-2018年每股經營現金流和每股收益的對比:


旺能環境,真的能旺嗎? 股票資訊 第2張


此外,旺能環境目前總市值為67億元。綜合上述因素,算得上是一只正宗優質小盤成長股。至于它所處的行業,“生活及餐廚垃圾處理”,不算過時吧?具體的基本面分析見各證券網站、股票軟件的財報和研報,小杜是看過的,不要說小杜不關心定性分析。


當然,祖魯法則是傾向于長期持股的,我們觀察旺能環境總共才幾天時間,現在下任何結論都為時過早,并且有悖我們的基本理念。所以,我們還是僅此記錄一下,拭目以待吧。

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