華西證券有三年一倍潛力嗎?

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牛市利器券商板塊是我牛市最喜歡的板塊,沒有之一。


券商板塊在牛市的進攻性是不言而喻的。如果不貪婪,每輪牛市只做券商,熊市休息,經歷兩三輪牛熊輪回,收益將秒殺絕大部分投資者。難的是要禁住誘惑,難的是知行合一,知易行難啊!!


券商板塊是周期性極強的板塊,我對其定義為:周期股中的周期之王。如何操作周期股可點擊查閱→怎樣選擇周期股。


投資券商板塊的投資主邏輯是:牛市來臨交易火爆,交易額上升帶了經紀收入增加+自營收入增加+資管收入增加+投行業務收入增加+兩融利息收入增加=利潤暴增。從而股價上漲,市值增加。


投資券商板塊的投資邏輯順序是:行情初期總是,低PB+跌幅慘烈+絕對價格低+小市值的券商公司最先表演。隨后隨著行情演繹龍頭公司接棒,開啟板塊火爆行情。


1、券商股第一波,小盤券商。行情初期總是,低PB+跌幅慘烈+絕對價格低+小市值的券商公司最先表演,典型代表,國海,太平洋等等。


2、券商炒作第二波,全面開花。這階段券商的收益會幾倍的增速增加,會一直超預期,再超預期。該階段會持續比較長的時間,主要是績優券商表演時間順便疊加第一波的中小券商,你方唱罷我登場輪番表演。典型代表:中信、國泰、光大、華泰、海通、東方、同花順等等。


3、券商炒作第三波,券商影子股,就是參股券商的影子股其業績也會業績爆發,例如,錦龍股份(東莞證券、中山證券),吉林敖東(廣發證券),北京城建(國信證券),哈投股份(江海證券)等等。這一類券商值得后期重點關注。


今天來看看華西證券有沒有三年一倍的潛力?


華西證券股份有限公司主營業務為證券經紀業務,證券投資咨詢,與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問,證券承銷與保薦,證券自營,證券資產管理,證券投資基金代銷,融資融券,代銷金融產品,為期貨公司提供中間介紹業務以及中國證監會批準的其他業務。主要服務為經紀及財富管理業務、信用業務、投資銀行業務、資產管理業務、投資業務。


企業性質為地方國資控股,實際控制人為四川瀘州市國有資產監督管理委員會。


華西證券的投資主邏輯就是沒有爆炒的次新小盤股+熊市末期牛市初期上市募集資金擴張投入和牛市同步+大盤的系統性機會


在券商板塊43家公司中,PB從低向高排名第12位,PB1.36。總市值從低向高排名14位,市值259億。


2018年2月5日上市,發行價9.46元,募集資金48億。上市后短暫沖擊17.92元后一路價值回歸至6.94元后觸底,慢慢回歸跟隨企業基本面正常波動。


公司資產負債率60%,經過上市募集資金后迅速下降至近10年的低位。

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公司營業收入在上一波牛市從15億迅速攀升至60億,股災后營收持續下降現在穩定在26億左右,經過上市募集資金后有理由相信在未來三年的牛市中營收突破百億。


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公司扣非利潤在上一波牛市從4.04億迅速攀升至26億,增長6倍有余,股災后利潤持續下降現在穩定在8億左右,經過上市募集資金后有理由相信在未來三年的牛市中利潤突破前高。

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公司經營現金流跟隨牛市周期劇烈波動,比較差。

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公司凈利率股災后從61%下滑至去年的33%,接近腰折。

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公司ROE股災后從29%下滑至去年的5%,達到了近10年新低。

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公司上市募集48億累計分紅2.99億。

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公司估值PETTM22處于歷史2.36%分位

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公司PB1.35處于歷史35%分位。

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2018年2月8日,股價前復權最低16.47元,PB最低3.52,A股市值391億。


2018年10月18日,股價最低7.06元,PB最低1.04,A股市值最低186億。


今天2019年10月8日,收盤價格9.73元,PB最低1.34,A股市值255億。拍照留念!


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華西證券未來看點:牛市來臨的火爆交易帶來利潤的暴增而帶來股價的暴漲。


華西證券的風險點:繼續一年甚至更久震蕩損失的熊市機會成本+市場先生瘋狂后股價波動風險。


綜上:未來三年來一波牛市將是大概率事件,那么華西證券會不會在未來三年也有一次翻倍機會呢?

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